Aujourd’hui je veux aborder une question que tu t’es forcément déjà posée un jour si tu investis en bourse: comment rentrer sur les marchés ? On s’est tous déjà retrouvé devant un graphique de bourse à se demander si c’était le bon jour pour commencer à placer, et puis combien mettre d’un coup.
Aujourd’hui on va répondre à cette question de manière factuelle.
En général, quand on se lance sur les marchés financiers pour investir à long terme, on a déjà de l’épargne de côté, par exemple sur des livrets bancaires, qu’on souhaite mieux faire fructifier. On se retrouve dans la situation où on le choix entre trois options:
- tout placer d’un coup immédiatement
- attendre un meilleur moment pour tout placer d’un coup
- ou alors investir progressivement cette somme, par exemple en plaçant une part égale tous les mois pendant un an, avec la méthode du Dollar Cost Averaging (DCA). C’est une stratégie qui est très à la mode en ce moment, qu’on pourrait traduire par l’achat périodique à somme fixe dans le but de moyenner son prix d’achat.
A ton avis, quelle est la stratégie d’entrée la plus intéressante la majorité du temps ? En tout cas, avant de creuser le sujet, j’étais sûr qu’investir toute son épargne d’un coup était beaucoup trop risqué et que l’achat périodique était vraiment plus intelligent, pour lisser mon risque et mon prix d’entrée.
Tu vas voir que je me trompais un peu.
L'investissement unique vs. étalé sur 12 mois
Si tu as déjà lu plusieurs de mes articles, tu sais que j’aime bien faire des simulations réalistes pour trouver les meilleures façons de faire. Je recommence aujourd’hui. On va partir du principe que comme la plupart des personnes qui commencent l’investissement en bourse, tu as déjà une épargne à placer, disons 10 000€. La question que tu vas te poser en premier, c’est est-ce que je place tout d’un coup, ou bien est-ce que je rentre sur le marché petit à petit, en investissant par exemple 10 000€ sur douze mois. Ce que je te propose pour répondre à cette question, c’est de retourner dans le passé pour voir si une méthode est plus avantageuse que l’autre.
On va regarder quel capital tu aurais en 2023, si tu avais commencé à investir en 2003, en fonction de si tu avais investi une fois le 1er janvier 2003 ou bien si tu avais réparti ton investissement le 1er de chaque mois de l’année 2003. On va répéter la simulation avec un investissement débuté toutes les années suivantes jusqu’en 2022.
Ce qu’on peut constater, c’est que la rentrée progressive sur le marché sur douze mois ne t’aurait été bénéfique que cinq ans sur les vingt années étudiées, plus précisément en cas d’entrée sur le marché en 2008, 2011, 2018, 2020 et en 2022. On remarque que ce sont les années ou il y a eu des turbulences sur le marché. Mais autrement dit, 75% du temps, tu aurais mieux fait d’investir tes 10 000€ d’un coup au début de l’année.
En fait, quand on y pense, c’est assez logique parce que la plupart du temps, les grands indices boursiers sont en hausse. Donc plus tu prends ton temps pour rentrer, moins tu bénéficies de la hausse qui a lieu dans l’année.
L'investissement unique et immédiat vs. différé
On va maintenant répondre à une autre question que tu te poses peut-être. Est-ce qu’il vaut mieux faire son investissement unique aujourd’hui ou bien attendre une future baisse des prix ? Autrement dit, est-ce que ça vaut le coup de chercher à avoir le bon timing pour acheter ? C’est une attitude qui est très répandue chez investisseurs boursiers, qui jugent souvent les prix comme trop élevés et qui préfèrent garder leur épargne sur des livrets en attendant un krach, pour rentrer sur les marchés quand il y a les soldes sur les valorisations boursières. Mais comme cette façon de faire ne repose que sur de l’instinct, j’ai refait une petite simulation historique et factuelle pour y voir plus clair.
On reprend notre situation d’un investissement boursier avec ton épargne de 10 000€ et on replonge dans le passé il y a trente ans, en 1993. Ce que je veux connaitre, c’est ton capital en 2023 si tu avais investi d’un coup dans le S&P500 en janvier 1993, en comparaison avec ton capital si tu avais attendu la prochaine baisse d’au moins 15% sur la valorisation du S&P500. Par exemple, en 1993, tu aurais attendu la correction d’août 1998 pour investir tes 10 000€ d’un coup. On va se reposer cette question tous les ans jusqu’en 2021. Est-ce que j’aurais mieux fait d’acheter tout de suite ou est-ce que j’aurais plutôt dû attendre la prochaine correction de 15% ?
La première chose que l’on peut voir c’est qu’en moyenne il faut attendre un tout petit peu moins de trois ans pour que cette correction se produise. Mais est-ce que ça vaut le coup de ne pas profiter de la performance boursière pendant trois ans et des intérêts composés qu’elle engrange ?
Sur la période étudiée, il aurait été intéressant d’attendre la correction dans le cas de seulement neuf années sur 29, principalement avant les périodes de grosses turbulences du marché, c'est-à-dire avant l’éclatement de la bulle de l’an 2000 et avant le krach de 2008-2009. Autrement dit, 70% du temps, il est plus rentable d’investir immédiatement son capital en bourse sans se prendre la tête sur le niveau de valorisation actuel. Il y aura tout le temps des gens pour dire qu’un krach est en train d’arriver, alors qu'ils sont en réalité plutôt rares.
Mais attention, il faut replacer cette petite expérience dans son contexte. J’ai été gentil en simulant le fait que l'on aurait investi pile dans le creux de la baisse, ce qui est complètement irréaliste, d’autant plus que souvent ces crises sont totalement imprévisibles ! Dans un contexte de correction voire de krach, peu de gens osent entrer dans le marché, personne ne sait jusqu'où la baisse va aller. En général, les gens attendent un peu trop, et le marché a déjà commencé à se redresser. Finalement leur point d’entrée n’est pas très impressionnant. Dans des conditions réalistes, le résultat de l’expérience est encore plus unanime en faveur de l’investissement immédiat.
Alors oui, dans le futur il y aura probablement de meilleurs prix, mais tu ne devrais pas les attendre, le coût d’opportunité à ne pas être investi est souvent trop important !
Le mot de la fin
Avec ces deux simulations, on vient de mettre en évidence une de mes règles d’or pour l’investissement boursier:
En bourse, investis tout l’argent disponible, et investis le aujourd’hui !
Bien sûr je parle d’argent disponible pour ton investissement boursier, tu dois toujours garder une épargne en sécurité sur des supports non risqués et diversifier tes placements. Un peu comme en immobilier, le meilleur moment pour acheter, c’était hier, le deuxième meilleur moment c’est aujourd’hui.
Mais alors, alors pourquoi est-ce que la méthode du Dollar Cost Averaging, l’investissement période à somme fixe, est vantée partout ? Effectivement c’est une bonne idée de l’utiliser mais pas dans ce contexte. Quand tu veux placer un capital, comme le contenu de ton livret A ou un héritage, on a vu qu’il valait mieux tout investir d’un coup. Le DCA rentre en scène avec les sommes que tu économises tous les mois avec tes revenus, et te permettra de lisser un peu ton prix d’achat sur la durée en renforçant ta position tous les mois quelque soit l’état du marché.
Maintenant, je comprends qu’investir une forte somme d’un coup, sans se poser beaucoup de questions sur le niveau du marché est très difficile psychologiquement. Même si je suis bien au courant des bonnes pratiques à avoir, il m’arrive encore d’étaler mon investissement sur quelques mois, simplement pour le confort psychologique. En 2022, j’ai préféré renforcer ma position sur un ETF d’actions de pays émergents sur plusieurs mois pour me protéger un peu de la volatilité de sa valeur en 2022. J’ai préféré investir l’esprit plus léger au risque de perdre un peu de performance ! Il ne faut pas non plus que tes investissements boursiers t'empêchent de dormir.
Maintenant tu es au courant des bonnes pratiques pour entrer sur le marché boursier de la meilleure façon ! Si tu as un capital disponible, dans la grande majorité des cas, tu ferais mieux de l’investir en une fois sans attendre, et de compléter cet investissement avec tes économies mensuelles avec la méthode du DCA. Donc pas besoin d'être un expert et de scruter les cours de bourse tous les jours, ne te prends pas la tête ! Si tu souhaites te lancer en bourse et que tu ne sais pas quel support utiliser, je te renvoie vers mon article de comparaison du PEA, de l’assurance-vie et du compte-titre.
Je te rappelle que tu as accès à des codes de parrainage des meilleurs contrats du moment.
En tout cas, merci de m'avoir lu jusqu'au bout, si l'article t'a plu n'hésite pas à le partager à ceux qui pourraient en bénéficier !
Oscar
L'Éducation Financière Pour Tous est une émission de vulgarisation de bonne gestion financière, diffusée sur Youtube, en Podcast et par écrit sur leducationfinancierepourtous.fr
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